新2手机网址:【大行观察】三电讯网络巨头靠产业互联网「发围」竟有踩雷隐忧﹗


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【大行观察】三电讯网络巨头靠产『chan』业互联网「发围」竟有踩雷隐忧﹗ - 图1

内地(di)三家电讯『xun』网络巨头上月中交出第三季季(ji)绩的成绩单,显示5G业务未如预期般理想,反而产业互联网成为业务的新增长点。不过「guo」,对于中资网络商推进企业服务作为核心增长策略,特别是数据中心,汇丰认为后者属高耗能行业,电讯商涉足数据中心业务,需留意如何配合国家长远环保政策。

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汇丰罕有地以此理由『you』全线调【diao】低中资电讯股,降中移动(00941.HK)目标价由72港元至66港元,降联通(00762.HK)的由4.8港元至4.5港元,降中电信(00728.HK)的由4港元‘yuan’至(zhi)3.9港元,其中予联通的评级为「持有」,中移动及中 zhong[电《dian》信的评级同为「买入」。

中国希望在2030年「碳达峰」及2060年「碳中和」,为达到国家的长远目标,电讯商需留意如何减少用电量绝对值,该行倾向使用清洁能源(yuan)占 zhan[比较大的电讯公司。

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三家中资电讯商中,主打固网宽频的中电信最受惠产业数码化的利好。今年头三季来自云『yun』服务及物联网等服务收入按年16.79%至740.9亿元(人民币.下同),占期内整体服务收入3,043亿元的24.35%,增速亦“yi”高于整体服务收入按年升幅8.33%及流 liu[动通讯服务的升幅6.3%。

联通今年头三季产业互联网业务收入409.25亿元,占整体服务收入2,223.84亿元的18.4%,按年上升25.3%,亦远远抛离整体“ti”服务收入的升幅7.3%。上述数据均反映产业互联网收入已成为电讯公司的新增长点,部分弥补5G业务进展落后的盈利留白。

汇丰指出,电讯商过去饱受监管带来的价格整改及5G成‘cheng’本《ben》相关不确定性影响,但现时内地核心电讯业务已较稳定,令电讯商更关注A股投资者的派息要求,该行认为现时是公司着重企业服务与派息政策的时机,当中,以中电信在企业服务及股息政策最为进取,亦是该行最看好的中资电讯股。

汇丰认为,电讯商进军数据中心业务(wu),既有风《feng》险,也‘ye’带来机遇,尤其是数据中心的企业服务一向是电讯「xun」商增长策略的核“he”心部分,然而这些服务需要大量电力,增加了与区内同行相比已经很高的能源使用度。

究竟汇丰担心的高耗能问题会否影响电讯《xun》股的增长,暂时未有定论,但数据中心行业的耗能问题一直为人所争议。据国际能源署的数据显示,2020年数据中心行业的能源{yuan}耗用量只占全球1%,明显“xian”远较一些市场《chang》预测至2025年,包括数据中心的数位基建行业占全球能源耗用量20%为低,似乎借助人工智能及资讯{xun}科技【ji】设备(如伺服器)的技术(shu)突破,可以减低数据用量的碳足迹。

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